O Futuro do DeFi: DeFi 2.0 e Suas Promessas

Quase dois anos se passaram desde o surgimento do DeFi (Finanças Descentralizadas) em 2020. Desde então, tivemos projetos DeFi incrivelmente bem-sucedidos, como o UniSwap, uma descentralização das operações comerciais e financeiras, e novas formas de obter juros no mundo das criptomoedas.

No entanto, assim como experimentamos com o Bitcoin (BTC), ainda existem problemas a serem resolvidos em um campo tão novo. Em resposta a isso, o termo DeFi 2.0 se tornou popular para descrever uma nova geração de aplicativos descentralizados (DApps) DeFi.

Até dezembro de 2021, ainda estamos aguardando o surgimento completo do DeFi 2.0, mas já podemos ver seus primeiros passos. Entenda o que observar neste artigo e por que o DeFi 2.0 é necessário para resolver problemas pendentes no ecossistema DeFi.

O que é DeFi 2.0?

O DeFi 2.0 é um movimento que tenta melhorar e resolver os problemas observados na onda original do DeFi. O DeFi foi revolucionário ao oferecer serviços financeiros descentralizados para qualquer pessoa com uma carteira de criptomoedas, mas ainda possui vulnerabilidades.

As criptomoedas já passaram por esse processo com blockchains de segunda geração, como o Ethereum (ETH), que melhoraram o Bitcoin. O DeFi 2.0 também precisará reagir às novas regulamentações de conformidade que os governos planejam introduzir, como KYC e AML.

Vamos analisar um exemplo. As pools de liquidez (LPs) provaram ser um grande sucesso no DeFi, pois permitem que os provedores de liquidez ganhem taxas por apostar pares de tokens. No entanto, se a proporção de preço dos tokens mudar, os provedores de liquidez correm o risco de perder dinheiro (perda impermanente).

Um protocolo DeFi 2.0 poderia fornecer seguro contra isso por uma pequena taxa. Essa solução oferece um incentivo maior para investir em LPs e beneficia os usuários, apostadores e o espaço DeFi como um todo.

Quais são as limitações do DeFi?

Antes de aprofundarmos nos casos de uso do DeFi 2.0, vamos explorar os problemas que ele está tentando resolver. Muitos dos problemas aqui são semelhantes aos problemas enfrentados pela tecnologia blockchain e criptomoedas em geral:

1. Escalabilidade: Protocolos DeFi em blockchains com alto tráfego e taxas de gás frequentemente oferecem serviços lentos e caros. Tarefas simples podem levar muito tempo e se tornar ineficientes em termos de custos.
2. Oráculos e informações de terceiros: Produtos financeiros que dependem de detalhes externos precisam de oráculos de alta qualidade (fontes externas de dados).
3. Centralização: Uma quantidade crescente de descentralização deve ser um objetivo no DeFi. No entanto, muitos projetos ainda não têm princípios DAO em vigor.
4. Segurança: A maioria dos usuários não gerencia ou entende os riscos presentes no DeFi. Eles apostam milhões de dólares em contratos inteligentes que não sabem completamente se são seguros. Embora haja auditorias de segurança em vigor, tendem a perder valor à medida que as atualizações ocorrem.
5. Liquidez: Mercados e pools de liquidez estão distribuídos em diferentes blockchains e plataformas, dividindo a liquidez. Fornecer liquidez também bloqueia fundos e seu valor total. Na maioria dos casos, tokens apostados em pools de liquidez não podem ser usados em outros lugares, criando ineficiência de capital.

Por que o DeFi 2.0 importa?

Mesmo para HODLers e usuários experientes de criptomoedas, o DeFi pode ser assustador e difícil de entender. No entanto, ele tem como objetivo reduzir as barreiras de entrada e criar novas oportunidades de ganho para os detentores de criptomoedas. Usuários que talvez não consigam um empréstimo com um banco tradicional podem fazê-lo com o DeFi.

O DeFi 2.0 é importante porque pode democratizar as finanças sem comprometer o risco. O DeFi 2.0 também tenta resolver os problemas mencionados na seção anterior, melhorando a experiência do usuário. Se conseguirmos fazer isso e oferecer melhores incentivos, então todos podem ganhar.

Casos de uso do DeFi 2.0

Não precisamos esperar pelos casos de uso do DeFi 2.0. Já existem projetos que oferecem novos serviços DeFi em muitas redes, incluindo Ethereum, BNB Smart Chain, Solana e outras blockchains capazes de contratos inteligentes. Aqui, vamos analisar alguns dos mais comuns:

Desbloqueio do valor dos fundos apostados

Se você já apostou em um par de tokens em uma pool de liquidez, recebeu tokens LP em troca. Com o DeFi 1.0, você pode apostar os tokens LP em uma fazenda de rendimento para aumentar seus lucros. Antes do DeFi 2.0, isso era o máximo que se podia extrair de valor. Milhões de dólares estão bloqueados em cofres que fornecem liquidez, mas há potencial para melhorar ainda mais a eficiência de capital.

O DeFi 2.0 leva isso um passo adiante e usa esses tokens LP de fazenda de rendimento como garantia. Isso pode ser para um empréstimo criptomoedas de um protocolo de empréstimo ou para criar tokens em um processo semelhante ao MakerDAO (DAI). O mecanismo exato varia de projeto para projeto, mas a ideia é que seus tokens LP devem ter seu valor desbloqueado para novas oportunidades, enquanto ainda geram APY.

Seguro para contratos inteligentes

Fazer uma due diligence aprimorada em contratos inteligentes é difícil, a menos que você seja um desenvolvedor experiente. Sem esse conhecimento, você só pode avaliar parcialmente um projeto. Isso cria um grande risco ao investir em projetos DeFi. Com o DeFi 2.0, é possível obter seguro DeFi para contratos inteligentes específicos.

Imagine que você está usando um otimizador de rendimento e apostou tokens LP em seu contrato inteligente. Se o contrato inteligente for comprometido, você pode perder todos os seus depósitos. Um projeto de seguro pode oferecer uma garantia em seu depósito com a fazenda de rendimento por uma taxa. Observe que isso será apenas para um contrato inteligente específico.

Normalmente, você não receberá um pagamento se o contrato da pool de liquidez for comprometido. No entanto, se o contrato da fazenda de rendimento for comprometido, mas estiver coberto pelo seguro, é provável que você receba um pagamento.

Seguro contra perda impermanente

Se você investir em uma pool de liquidez e começar a minerar liquidez, qualquer alteração na proporção de preço dos dois tokens que você bloqueou pode levar a perdas financeiras. Esse processo é conhecido como perda impermanente, mas novos protocolos DeFi 2.0 estão explorando novos métodos para mitigar esse risco.

Por exemplo, imagine adicionar um token a uma pool de liquidez unilateral, onde você não precisa adicionar um par. O protocolo então adiciona seu token nativo como o outro lado do par. Você receberá taxas pagas pelas trocas no par respectivo, e o protocolo também receberá.

Com o tempo, o protocolo usa suas taxas para criar um fundo de seguro para proteger seu depósito contra os efeitos da perda impermanente. Se não houver taxas suficientes para cobrir as perdas, o protocolo pode criar novos tokens para cobri-las. Se houver um excesso de tokens, eles podem ser armazenados para mais tarde ou queimados para reduzir o fornecimento.

Empréstimos que se auto-repagam

Normalmente, pegar um empréstimo envolve risco de liquidação e pagamentos de juros. Mas com o DeFi 2.0, isso não precisa ser o caso. Por exemplo, imagine que você pegue um empréstimo no valor de $100 de um credor de criptomoedas.

O credor lhe dá $100 em criptomoedas, mas exige $50 como garantia. Assim que você fornecer seu depósito, o credor usa isso para ganhar juros e pagar seu empréstimo. Depois que o credor ganhou $100 com sua criptomoeda mais um extra como prêmio, seu depósito é devolvido. Não há risco de liquidação aqui também. Se o token de garantia depreciar de valor, apenas levará mais tempo para que o empréstimo seja pago.

Quem controla o DeFi 2.0?

Com todas essas características e casos de uso, vale a pena perguntar quem os controla? Bem, sempre houve uma tendência de descentralização com a tecnologia blockchain. O DeFi não é diferente. Um dos primeiros projetos do DeFi 1.0, o MakerDAO (DAI), estabeleceu um padrão para o movimento. Agora, é cada vez mais comum os projetos oferecerem à sua comunidade uma voz.

Muitos tokens de plataforma também funcionam como tokens de governança que dão aos seus detentores direitos de voto. É razoável esperar que o DeFi 2.0 traga mais descentralização para o espaço. No entanto, o papel da conformidade e regulamentação está se tornando mais importante à medida que eles se atualizam com o DeFi.

Quais são os riscos do DeFi 2.0 e como evitá-los?

O DeFi 2.0 compartilha muitos dos mesmos riscos do DeFi 1.0. Aqui estão alguns dos principais e o que você pode fazer para se manter seguro:

1. Contratos inteligentes com os quais você interage podem ter portas dos fundos, vulnerabilidades ou serem hackeados. Uma auditoria nunca é uma garantia da segurança de um projeto. Faça o máximo de pesquisa possível sobre o projeto e entenda que investir sempre envolve riscos.
2. A regulamentação pode afetar seus investimentos. Governos e reguladores em todo o mundo estão se interessando pelo ecossistema DeFi. Embora a regulamentação e as leis possam trazer segurança e estabilidade para as criptomoedas, alguns projetos podem ter que alterar seus serviços à medida que novas regras são criadas.
3. Perda impermanente. Mesmo com seguro contra perda impermanente, ainda é um grande risco para quem deseja se envolver na mineração de liquidez. O risco nunca pode ser totalmente minimizado.
4. Você pode encontrar dificuldades em acessar seus fundos. Se você está apostando por meio do site de um projeto DeFi, pode ser uma boa ideia localizar o contrato inteligente em um explorador de blockchain também. Caso contrário, você não poderá sacar se o site ficar fora do ar. No entanto, você precisará de algum conhecimento técnico para interagir diretamente com o contrato inteligente.

Pensamentos finais

Embora já tenhamos muitos projetos de sucesso no espaço DeFi, ainda não vimos todo o potencial do DeFi 2.0. O assunto ainda é complicado para a maioria dos usuários, e ninguém deve usar produtos financeiros que não entende completamente. Já vimos sucesso em novas formas de reduzir o risco e obter APY, mas teremos que esperar para ver se o DeFi 2.0 cumpre totalmente suas promessas.