O que é Slippage e Como Evitá-lo? Guia Completo

O que é Slippage?

Slippage (ou deslizamento, em português) é a diferença entre o preço esperado de uma ordem de trading e o preço real em que ela é executada. Esse fenômeno ocorre principalmente em mercados financeiros, como ações, forex, criptomoedas e contratos futuros, quando as condições de mercado impedem a execução ao preço desejado.

Tipos de Slippage

O slippage pode ser classificado em dois tipos:

• Slippage Positivo: Ocorre quando o preço de execução é mais favorável que o esperado. Por exemplo, comprar uma ação por R$99 quando o preço esperado era R$100.
• Slippage Negativo: Ocorre quando o preço de execução é menos favorável. Por exemplo, vender uma ação por R$95 quando o preço esperado era R$100.

Contexto no Trading

Slippage é mais comum em ordens de mercado, que priorizam a execução imediata em detrimento do preço. Ele também pode afetar ordens de stop-loss, especialmente em mercados rápidos, onde o preço pode “deslizar” antes que a ordem seja preenchida.

Exemplo Simplificado

Um trader deseja comprar 100 ações de uma empresa a R$50 por ação, colocando uma ordem de mercado. Devido a uma súbita alta na demanda, a ordem é executada a R$51, resultando em um slippage negativo de R$1 por ação, ou R$100 no total.

Causas do Slippage

O slippage ocorre devido a diversos fatores relacionados às condições de mercado e ao tipo de ordem utilizada. As principais causas incluem:

Alta Volatilidade

Eventos como anúncios econômicos, decisões de bancos centrais ou notícias geopolíticas podem causar movimentos bruscos nos preços, dificultando a execução ao preço esperado.

Baixa Liquidez

Em mercados com poucos compradores e vendedores, como ações de pequenas empresas ou criptomoedas menos populares, grandes ordens podem mover o preço, resultando em slippage.

Ordens de Mercado

Ordens de mercado são executadas ao preço disponível, que pode diferir do preço exibido no momento da ordem, especialmente em mercados rápidos.

Spreads Amplos

O spread (diferença entre o preço de compra e venda) tende a aumentar em períodos de volatilidade, aumentando a probabilidade de slippage, especialmente em ativos como CFDs ou contratos perpétuos.

Latência de Execução

Delays na execução da ordem, devido a conexões lentas ou plataformas de trading menos eficientes, podem levar a preços diferentes dos esperados.

Impactos do Slippage no Trading

O slippage pode afetar significativamente os resultados de trading, especialmente para traders frequentes ou aqueles que operam com grandes volumes. Seus principais impactos incluem:

Redução de Lucros

Slippage negativo aumenta o custo de entrada ou reduz o valor de saída, diminuindo os lucros. Por exemplo, comprar a um preço mais alto do que o esperado reduz a margem de ganho.

Aumento de Perdas

Em ordens de stop-loss, o slippage pode resultar em perdas maiores que o planejado, especialmente se o preço desliza além do nível de stop.

Impacto Psicológico

Slippage frequente pode gerar frustração e afetar a confiança do trader, levando a decisões impulsivas ou hesitação em futuras negociações.

Custos em Trading de Alta Frequência

Para traders de alta frequência, pequenos slippages em várias ordens podem acumular custos significativos, impactando a rentabilidade geral.

Exemplo de Impacto

Um trader planeja vender 1.000 ações a R$20, esperando R$20.000. Devido a um slippage de R$0,50 por ação, a venda ocorre a R$19,50, resultando em R$19.500 — uma perda de R$500.

Estratégias para Evitar ou Reduzir Slippage

Embora o slippage seja inevitável em certas condições, os traders podem adotar estratégias para minimizá-lo. Aqui estão cinco abordagens eficazes:

1. Use Ordens de Limite

As ordens de limite permitem definir o preço máximo para compra ou mínimo para venda, garantindo que a ordem só seja executada ao preço desejado ou melhor. Isso elimina o slippage, mas a ordem pode não ser preenchida se o preço não atingir o nível especificado.

Exemplo: Um trader define uma ordem de limite para comprar ações a R$50. Se o preço sobe para R$51, a ordem não é executada, evitando slippage.

2. Negocie em Mercados Líquidos

Mercados com alta liquidez, como pares de moedas principais (EUR/USD), ações de grande capitalização (Apple, Microsoft) ou criptomoedas populares (Bitcoin, Ethereum), têm mais participantes, reduzindo a chance de slippage.

Exemplo: Negociar Bitcoin em uma exchange com alto volume tem menos slippage do que negociar uma altcoin menos conhecida.

3. Evite Negociar Durante Eventos de Notícias

Notícias importantes, como relatórios econômicos ou anúncios de bancos centrais, causam picos de volatilidade. Evitar negociar nesses períodos ou fechar posições antes pode reduzir o risco de slippage.

Exemplo: Um trader fecha posições antes de um anúncio do Federal Reserve para evitar movimentos bruscos de preço.

4. Configure Stop-Loss Estratégicos

Ordens de stop-loss ajudam a limitar perdas, mas devem ser posicionadas estrategicamente, como abaixo de suportes (para posições longas) ou acima de resistências (para posições curtas), para evitar acionamentos por flutuações menores.

Exemplo: Um trader define um stop-loss a R$48 para uma ação comprada a R$50, logo abaixo de um suporte em R$49, reduzindo o risco de slippage.

5. Monitore Condições de Mercado

Negociar durante horários de pico (ex.: abertura do mercado de Nova York) e evitar períodos de baixa liquidez (ex.: feriados ou após o fechamento) reduz o slippage, pois há mais participantes para corresponder às ordens.

Exemplo: Negociar forex durante a sobreposição das sessões de Londres e Nova York aumenta a liquidez e reduz o slippage.

Exemplo Prático: Slippage em Ação

Vamos analisar um cenário hipotético envolvendo um trader de forex negociando o par EUR/USD durante um anúncio econômico.

Cenário

O trader planeja comprar 10 lotes de EUR/USD a 1,1000, usando uma ordem de mercado, esperando que o preço suba após um relatório de emprego nos EUA. O spread atual é de 1 pip (1,0999/1,1001).

Desfecho

Logo após o relatório, o preço dispara devido a dados melhores que o esperado, e a ordem é executada a 1,1015, resultando em um slippage negativo de 15 pips. Para 10 lotes, cada pip vale US$100, totalizando um custo adicional de US$1.500.

Alternativa

Se o trader tivesse usado uma ordem de limite a 1,1005, a ordem não seria executada, evitando o slippage, mas também perdendo a oportunidade de entrar no mercado. Alternativamente, negociar após o pico de volatilidade ou em um par mais líquido, como USD/JPY, poderia reduzir o slippage.

Infográfico Interativo: Estratégias contra Slippage

Dicas Avançadas para Traders

Além das estratégias principais, traders experientes podem adotar práticas avançadas para gerenciar o slippage de forma mais eficaz:

Use Plataformas de Trading Rápidas

Plataformas com baixa latência e servidores robustos reduzem delays na execução, minimizando o slippage. Considere corretoras com acesso direto ao mercado (DMA).

Implemente Algoritmos de Execução

Traders institucionais ou de alta frequência podem usar algoritmos como VWAP (Volume Weighted Average Price) para dividir grandes ordens, reduzindo o impacto no mercado.

Monitore o Livro de Ordens

Analisar o livro de ordens (order book) ajuda a identificar níveis de liquidez e prever possíveis slippages. Ferramentas como o Level II mostram a profundidade do mercado.

Teste Estratégias em Conta Demo

Antes de aplicar novas estratégias em mercados voláteis, teste-as em uma conta demo para avaliar o impacto do slippage sem risco financeiro.

Considere Custos de Slippage no Planejamento

Inclua uma margem para slippage nos cálculos de risco-retorno. Por exemplo, assuma um slippage de 1-2 pips em forex ao calcular lucros esperados.